商业周刊：戴尔能否真正摆脱当前困境

2006-11-23 13:48:53 作者：文三街在线来源：中关村在线浏览次数：103 文字大小:【大】【中】【小】

一年多来，戴尔首次发布了令人振奋的财务消息，其第三季度业绩好于预期，投资者似乎又重新燃起了希望：戴尔最终能够找到一条走出阴霾的道路。业内一些分析人士指出，戴尔第三季度的业绩将为公司首席执行官凯文?罗林斯赢得更多的时间和声誉。长期以来，罗林斯一直面临着如何把公司带出困境的巨大压力。此前，戴尔在过去五个季度里有四个季度未能实现主要的财务指标。尽管公司董事长兼创始人迈克尔?戴尔一直公开表示力挺罗林斯，但是业内分析人士猜测，由于戴尔最近的业绩较差，况且自今年以来其股票价格也缩水了12%，这样一来，自2004年中期担任公司首席执行官的罗林斯可能会面临被迫下台的危险。而业内消息人士更是表示，戴尔已经开始特色公司高层领导人选。　　

目前，戴尔似乎把其主要精力放在了提高利润率上，而不是一味地扩大业务规模，而此前几个季度，戴尔一直在试图扩大其市场份额。戴尔在截至11月3日结束的当季毛利润率达到了17%，令所有分析人士及投资者感到吃惊，与去年比增长了16.2%，与上一季度相比，增长了15.5%。而体现公司业绩的另一项指标运营利润率也达到了5.7%，超过了业内分析人士4.6%的预期。分析人士称，戴尔把重点放在提高公司利润上的做法是一个明智之举。市场调研机构Pacific Crest Securities的分析师布伦特?布莱斯林说：“大家都没有想到戴尔会有如此大幅度的增长，从其利润率上来看，戴尔最黑暗的时期已经结束。” 　　

戴尔取得如此骄人的业绩，令广大投资者刮目相看，公司也透露了一点其提高利润率的秘诀。在一次新闻发布会上，戴尔称，公司在全球的产品组合推动了公司实现了更好的短期资金，利润率及增长率的平衡。戴尔表示，其笔记本电脑、服务器及存储产品的出货量均有不同程度的增长。市场研究机构American Technology Research的分析人士肖?吴指出，公司之前也是这样说的。戴尔并没有透露更多的诸如其产品平均销售价格，在研发领域的投入以及一般费用的支出等财务细节。不过，戴尔称，最近受对客户服务及新产品持续投资的时机把握等众多因素的影响，公司业绩和利润率可能不会持续走强。吴表示，在接下来的季度里，由于支出的增加，戴尔的利润及利润率不可能持续增长。　　

戴尔第三季度的销售增长低于去年同期水平，仅增长了11%。这样的增长速度使得许多投资者及分析人士认为，戴尔是否需要重要考虑一下其业已打造的“戴尔之路”，即通过销售人员入户，或通过电话及互联网开展低成本制造及直销的业务模式。戴尔原定于11月16日公布其财报，称由于接受美国证券交易委员的调查，公司才推迟了财报的发布。这项调查主要涉及公司的财务状况及财报。　　

目前，对戴尔前景看好的投资者开始把他们的注意力放在了其2007年和2008年的财务表现上，他们认为，随着企业用户开始升级它们的计算机设备，戴尔可以保持良好的业绩。不过，如果戴尔重蹈其在前几个季度里业绩一蹶不振的覆辙的话，那么股东可能会再次改变他们的注意力，进而抛售手中的戴尔股票。

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